證監(jiān)會(huì)9月13日公告批準(zhǔn)大商所鐵礦石期貨合約交易，同日，大商所發(fā)布通知就鐵礦石合約及相關(guān)規(guī)則內(nèi)容公開(kāi)征求市場(chǎng)各方建議，意見(jiàn)征求截止日期為2013年9月24日。與以往品種最大的不同是，鐵礦石不僅可以進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割，也可以進(jìn)行提貨單交割。
據(jù)大商所公布的期貨合約內(nèi)容，鐵礦石合約交易單位為每手100噸，最小變動(dòng)價(jià)位是每噸1元人民幣，合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，合約交易月份為1月份~12月份，最后交易日和交割日分別為合約月份第10個(gè)交易日和最后交易日后第3個(gè)交易日，交割方式為實(shí)物交割。
根據(jù)鐵礦石交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)征求意見(jiàn)稿，鐵礦石基準(zhǔn)交割品是鐵品位為62%的粉礦，鐵品位在60%以上粉礦和精礦均可以替代交割。標(biāo)準(zhǔn)品按照最大宗主流的鐵礦石設(shè)計(jì)，并納入微量元素指標(biāo)限制。
大商所工業(yè)品部專家還透露，在合約交易標(biāo)的確定方面，鑒于我國(guó)大型礦山基本都是鋼廠自有，鋼廠面臨的鐵礦市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要在于進(jìn)口礦，貿(mào)易商也大多集中在進(jìn)口礦方面，因此交易所從服務(wù)產(chǎn)業(yè)的角度出發(fā)，選取我國(guó)消費(fèi)、貿(mào)易中價(jià)格代表性強(qiáng)、避險(xiǎn)需求大的、含鐵量62%的進(jìn)口粗粉作為交易標(biāo)的。
根據(jù)交易細(xì)則和交割細(xì)則修正案征求意見(jiàn)稿，鐵礦石合約交易指令每次最大下單數(shù)量為1000手，交割單位為10000噸。個(gè)人客戶鐵礦石持倉(cāng)和非交割單位整數(shù)倍持倉(cāng)不允許交割。合約可以采用一次性交割，在合約最后交易日閉市后，不允許交割的持倉(cāng)仍未能平倉(cāng)的，由交易所按照“不允許交割持倉(cāng)優(yōu)先，含有時(shí)間最短持倉(cāng)的交割單位整數(shù)倍持倉(cāng)優(yōu)先”原則，選擇對(duì)手方持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)按交割結(jié)算價(jià)計(jì)算。
就結(jié)算而言，與以往品種最大的不同是，鐵礦石不僅可以進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割，也可以進(jìn)行提貨單交割。
對(duì)此，大商所解釋認(rèn)為，鐵礦石單位價(jià)值較低，相同的交割成本對(duì)鐵礦石期貨影響更大，在倉(cāng)單交割外設(shè)計(jì)了提貨單交割制度，主要是為降低期貨交割成本，相對(duì)于傳統(tǒng)的倉(cāng)單交割，節(jié)省了入出庫(kù)、短倒、逆向物流等費(fèi)用，合計(jì)約20元/噸~40元/噸。
此外，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法修正案征求意見(jiàn)稿，在保證金體系設(shè)計(jì)上，大商所對(duì)臨近交割的鐵礦石期貨合約的保證金進(jìn)行梯度收取，即鐵礦石期貨合約進(jìn)入交割月份前一個(gè)月的第十個(gè)交易日起，合約交易保證金提高至合約價(jià)值的10％；鐵礦石期貨合約進(jìn)入交割月份后，合約交易保證金提高至合約價(jià)值的20％。
在持倉(cāng)管理上，合約月份雙邊持倉(cāng)總量小于等于80萬(wàn)手時(shí)，鐵礦石合約每手交易保證金為合約價(jià)值的5%，大于80萬(wàn)手時(shí)為7%;在持倉(cāng)限額方面，當(dāng)鐵礦石合約單邊持倉(cāng)小于等于20萬(wàn)手時(shí)期貨公司會(huì)員不限倉(cāng)，大于20萬(wàn)手時(shí)，據(jù)該合約持倉(cāng)限額不得大于單邊持倉(cāng)的25%。
非期貨公司會(huì)員和客戶的鐵礦石合約一般月份持倉(cāng)限額為4萬(wàn)手和2萬(wàn)手，交割月前一月第10個(gè)交易日起非期貨公司會(huì)員和客戶的持倉(cāng)限額分別為12000手和6000手，交割月份非期貨公司會(huì)員和客戶的持倉(cāng)限額分別為4000手和2000手。