6月鋼材出口量1094萬噸,環(huán)比5月的942萬噸上升16.14%,同比上升23.06%,5月同比增速為2.39%。
6月鋼材進(jìn)口量114萬噸,環(huán)比5月的109萬噸上升4.59%;同比下降2.56%,5月同比增速為3.81%。6月凈出口量為980萬噸,環(huán)比5月的833萬噸上升17.65%;同比上升26.88%,5月同比增速為2.21%。
6月礦石進(jìn)口量為8163萬噸,同比增長8.90%,5月同比增速為22.41%;6月礦石進(jìn)口量環(huán)比下降5.90%,5月環(huán)比增速為3.37%。
事件評論
國內(nèi)外價(jià)差+供給復(fù)蘇,6月鋼材出口創(chuàng)年內(nèi)新高:海關(guān)統(tǒng)計(jì)鋼材出口時(shí)點(diǎn)與同批出口訂單簽訂時(shí)點(diǎn)相比,一般相差1~2月,即統(tǒng)計(jì)的6月鋼材出口量反映的是4月底到5月底的出口訂單量。因此,相應(yīng)基本面分析需要前移到對應(yīng)時(shí)間段。1)4月下旬,國內(nèi)鋼價(jià)開始走弱,上海螺紋鋼由4月下旬高點(diǎn)的3070元/噸跌到5月底的2130元/噸,跌幅達(dá)30.62%,同時(shí)段國外鋼價(jià)卻相對堅(jiān)挺,由此5月國內(nèi)外價(jià)差均值較去年同期增長7.00%,相對高位的國外鋼價(jià)促成國內(nèi)鋼廠積極出口;2)發(fā)跡于3月初的鋼價(jià)反彈行情一直持續(xù)到4月中下旬,高額的噸鋼毛利水平促使鋼廠紛紛復(fù)產(chǎn),其中2月到5月第3周,全行業(yè)共復(fù)產(chǎn)102座高爐,從而偏緊的供給得到緩解,前期建立的供需錯(cuò)配格局隨之被打破,1~5月粗鋼產(chǎn)量同比增速為-3.00%,降幅小于同期粗鋼表觀消費(fèi)量增速-4.01%。供給上升與需求走弱格局刺激鋼廠進(jìn)一步將產(chǎn)品輸往海外市場,尤其是東南亞、韓國以及新興的非洲地區(qū)。此外,雖然歐美地區(qū)對中國鋼材出口采取了諸多限制措施,但2015年中國對歐美鋼材出口僅占其出口總量的12%左右,出口地區(qū)結(jié)構(gòu)決定了歐美國家的限制行為對中國鋼材出口影響有限。
鋼廠盈利恢復(fù),支撐6月礦石進(jìn)口:6月初鋼價(jià)開始年內(nèi)第二波上漲行情,盈利逐漸恢復(fù),礦石需求隨之上升,澳洲巴西兩地礦石供應(yīng)量處于階段性高位,但6月中旬限產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng),或抑制下游鋼廠需求,導(dǎo)致環(huán)比數(shù)據(jù)并未超預(yù)期。
處在當(dāng)前自然災(zāi)害頻發(fā)時(shí)點(diǎn),供需兩端活動(dòng)皆會(huì)受到抑制,同時(shí)在期市火爆之際,寶鋼8月出廠價(jià)選擇持平,或進(jìn)一步印證實(shí)體供需格局沒那么樂觀,但仍可保持適當(dāng)關(guān)注捕獲階段性行情。因此,繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評級(jí)。