今年7月17日公布了重組預(yù)案后，華菱鋼鐵在9月25日發(fā)布了《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股票購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》，這也意味著今年第一宗A股上市公司“鋼鐵換金融”（置出鋼鐵資產(chǎn)、置入金融資產(chǎn)）的資產(chǎn)重組方案基本敲定。
有分析人士認(rèn)為，這次重組其實(shí)也為其它鋼企未來發(fā)展開拓了新的思路。去年，在鋼鐵行業(yè)低迷之時，華菱鋼鐵凈利潤虧損29.6億元，今年上半年，盡管市場環(huán)境有所改善，但公司依然虧損了9.4億元。而對于此次華菱鋼鐵的轉(zhuǎn)型，有多位券商分析師表示，在轉(zhuǎn)型之后未來業(yè)績會出現(xiàn)可持續(xù)性的改善。
具體方案已形成
根據(jù)最新的資產(chǎn)重組計(jì)劃顯示，華菱鋼鐵將把上市公司除湘潭節(jié)能外的其余資產(chǎn)及負(fù)債全部置出，由控股股東華菱集團(tuán)承接。而華菱集團(tuán)持有的華菱節(jié)能100%股權(quán)、財(cái)富證券24.58%股權(quán)、財(cái)富證券13.41%股權(quán)將置入上市公司。置出資產(chǎn)作價60.9億元，置入資產(chǎn)則估價54.5億元，差額部分由華菱集團(tuán)向華菱鋼鐵支付現(xiàn)金補(bǔ)足。
此外，華菱鋼鐵計(jì)劃通過非公開發(fā)行股份的方式，購買財(cái)信金控持有的財(cái)信投資100%股權(quán)，及深圳潤澤持有的財(cái)富證券3.51%股權(quán)，交易對價85.1億元。華菱鋼鐵還將向華菱控股非公開發(fā)行股份，以募集約84億元的資金。為此，華菱鋼鐵計(jì)劃非公開發(fā)行股份46.5億股，發(fā)行價格為每股3.63元。
華菱控股為華菱集團(tuán)的控股股東，財(cái)信金控則是華菱控股的全資子公司，三方的實(shí)際控制人均為湖南省國資委。另一交易方深圳潤澤與華菱鋼鐵并不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
上述交易完成后，華菱鋼鐵將直接或間接持有財(cái)信投資、財(cái)富證券、湘潭節(jié)能和華菱節(jié)能全部股權(quán)，以及湖南信托的96%股權(quán)和吉祥人壽的38.26%股權(quán)。公司的業(yè)務(wù)范圍也將涵蓋證券、信托和保險等金融業(yè)務(wù)及節(jié)能發(fā)電，而不再包括原本的鋼鐵業(yè)務(wù)。
相比7月份公布的預(yù)案，華菱鋼鐵此次的重組方案新置入了吉祥人壽9.07%的股權(quán)，這使得其置入資產(chǎn)的總額達(dá)到139.6億元，相較此前增加2.5億元。在華菱鋼鐵置入的新資產(chǎn)中，僅有估值13億元的湘潭節(jié)能為發(fā)電資產(chǎn)，其余126.6億元均為金融資產(chǎn)。
重組完成后，華菱控股將直接及間接持有華菱鋼鐵82.93%的股份。而上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)將得以改善，其資產(chǎn)負(fù)債率有望從86.9%（今年4月30日數(shù)據(jù)）降至69.1%，其今年前4個月的凈利潤則由虧損11億元變?yōu)橛?.7億元。
9月14日，華菱鋼鐵還完成了此次“鋼鐵換金融”重組的重要一步。湖南國企創(chuàng)新私募投資基金從公司斥資11億元，購得華菱鋼鐵第二大股東安賽樂米塔爾所持的10.08%股份。與此同時，安賽樂米塔爾此前提名的華菱鋼鐵董事昂杜拉、董事兼首席運(yùn)營官桑杰、副總經(jīng)理蔡煥堂和馬建偉均辭去了在公司的職位。
在華菱鋼鐵此次重大資產(chǎn)重組后，其主業(yè)將轉(zhuǎn)型為“金融+節(jié)能環(huán)?！?，這并非安賽樂米塔爾的核心業(yè)務(wù)范圍。因此在入股華菱鋼鐵（當(dāng)時名為華菱管線）的11年后，安賽樂米塔爾決定出售股份。
在轉(zhuǎn)讓華菱鋼鐵的股份后，安賽樂米塔爾與華菱集團(tuán)的合作將僅限于汽車板合資公司。安賽樂米塔爾在該合資公司的股權(quán)比例為49%，另外51%的股份目前由華菱鋼鐵所持有。
鋼企轉(zhuǎn)型成為趨勢
據(jù)記者了解，除華菱鋼鐵外，今年上半年位列鋼鐵上市公司虧損榜第一位的重慶鋼鐵也在籌劃“鋼鐵換金融”事宜。重慶鋼鐵去年虧損59.87億元，位列同行業(yè)虧損榜第三位。重慶鋼鐵計(jì)劃從重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團(tuán)有限公司（下稱重慶渝富）收購金融、產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域的資產(chǎn)，并同時出售公司鋼鐵相關(guān)業(yè)務(wù)，重慶鋼鐵及重慶渝富的實(shí)際控制人均為重慶市國資委。
今年6月份，重慶鋼鐵發(fā)布公告稱，公司目前正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，可能涉及收購金融類等盈利能力較強(qiáng)的資產(chǎn)，并同時出售鋼鐵相關(guān)資產(chǎn)。因?qū)嶋H控制人重慶市國資委籌劃涉及公司的重大事項(xiàng)，重慶鋼鐵股票及其衍生品種已于6月2日起停牌。經(jīng)與有關(guān)各方論證和協(xié)商，上述事項(xiàng)對公司構(gòu)成了重大資產(chǎn)重組。
同時，公告稱，截至公告日，重慶鋼鐵重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)正在策劃中，可能涉及的交易對手方為重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團(tuán)有限公司等。公司正在策劃從上述交易對手方收購非上市金融類等盈利能力較強(qiáng)的資產(chǎn)，并同時出售公司鋼鐵相關(guān)資產(chǎn)，可能涉及資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及配套融資事項(xiàng)。
對此，有分析師表示，不只華菱鋼鐵和重慶鋼鐵等，鋼企目前意欲轉(zhuǎn)型的不算少數(shù)，而對于華菱鋼鐵而言，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，彰顯徹底轉(zhuǎn)型決心：在需求并無大起色且供給持續(xù)回升，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的大環(huán)境下，鋼鐵行業(yè)中巨虧的公司比比皆是，2015年鋼鐵板塊整體業(yè)績虧損560.54億元，為近15年來板塊虧損之最，巨虧資產(chǎn)的剝離以及置換重組便成了整個行業(yè)的大趨勢，不止是華菱鋼鐵，目前公告轉(zhuǎn)型的鋼鐵企業(yè)還有韶鋼松山、*ST八鋼等，而華菱鋼鐵成為其中轉(zhuǎn)型相對徹底的企業(yè)之一。